Showing papers by "Clive S. Lennox published in 2019"

Employee Movements from Audit Firms to Audit Clients

Abstract: Regulators have expressed concerns about the “revolving door” between auditors and clients, whereby audit employees move directly from audit firms to audit clients (i.e., “direct alumni hires”). Regulators are concerned that these direct hires could compromise audit quality, partly because these employees could have previously audited their hiring company's financial statements. In contrast, we examine accounting and finance executives who move indirectly from audit firms to audit clients and who could not have previously audited the hiring company's financial statements (i.e., “indirect alumni hires”). We show that indirect hires occur more often than the direct hires that have concerned regulators. We predict and find that both direct and indirect alumni hires are associated with lower rates of executive turnover and audit firm turnover. However, there is no evidence that the reduced rates of executive turnover are explained by managerial entrenchment or that these hires are associated with lower audit quality. Overall, our findings suggest that direct and indirect employee movements from audit firms to audit clients are beneficial to executives, audit clients, and audit firms because they reduce the incidence of costly turnover. Mouvements des employes des cabinets d'audit vers les clients des services d'audit Les autorites de reglementation se sont dites preoccupees par la « porte tournante » qui permet le passage direct des employes des cabinets d'audit de ces cabinets aux clients des services d'audit (c'est‐a‐dire l’« embauche directe de diplomes »). Elles s'inquietent de la possibilite que ces embauches directes compromettent la qualite de l'audit, en partie du fait que ces employes pourraient avoir participe anterieurement a l'audit des etats financiers de la societe qui les embauche. Les auteurs etudient, par contre, le cas des cadres en comptabilite et en finance qui passent indirectement des cabinets d'audit aux clients des services d'audit et qui pourraient ne pas avoir anterieurement participe a l'audit des etats financiers de la societe qui les embauche (soit le cas de l’« embauche indirecte de diplomes »). Ils constatent que les embauches indirectes sont plus frequentes que les embauches directes qui preoccupent les autorites de reglementation. Ils formulent et confirment l'hypothese selon laquelle les embauches de diplomes, tant directes qu'indirectes, sont associees a des taux inferieurs de rotation des cadres et de rotation au sein des cabinets d'audit. Toutefois, rien n'atteste que ces taux reduits de rotation des cadres puissent s'expliquer par l'enracinement des cadres, ou que ces embauches soient associees a une qualite inferieure de l'audit. Dans l'ensemble, les observations des auteurs laissent croire que les mouvements directs et indirects des employes des cabinets d'audit vers les clients des services d'audit sont avantageux pour les cadres, les clients des services d'audit et les cabinets d'audit puisqu'ils reduisent l'incidence des couts associes a la rotation.