A business valuation is based on the assessment of the future uncertain cash stream flowing between the company and its owners. For example, a purchase is not disadvantageous as long as the price paid in exchange for the obtained object (valuation object) does not exceed its value for the acquirer (valuation subject). The price expresses the negotia tion outcome, while the value – according to the subjective value theory founded by Hermann Heinrich Gossen and Carl Menger1 – results from its marginal utility regarding a predefined subjective aim. In consequence, the valuation process depends on the target function (usually prosperity maximization, i.e. wealth or income maximization) as well as on the decision field, which is constituted of all opportunities for action available to the valuation subject. A company should be purchased only if the purchase results in a target achievement level which is at least equivalent to that attainable when the transaction is not concluded. For this reason, a business valuation should help to judge about the economic adequacy of a given price for the transfer of the valuation object. It is important to bear in mind that each appraisal is subject to the intended purpose. The functional business valuation theory facilitates such purpose-orientated valuation by providing guidelines for the different valuation tasks. The three main functions, which imply an intended change in ownership, are

https://www.wneiz.pl/nauka_wneiz/frfu/60-2013/FRFU-60-37.pdf

Entwickelung der Gesetze des menschlichen Verkehrs und der daraus fließenden Regeln für menschliches Handeln

Decision-oriented Business Valuation in Preparation for a Company Purchase

Dieser Beitrag befasst sich zunachst mit der disziplinaren und epistemologischen Bedeutung der Theorie- und Ideengeschichte in der Okonomie und der Politikwissenschaft, um daran anschliesend die historische Entwicklung des okonomischen und des politischen Denkens von der Antike bis in die Gegenwart anhand exemplarischer und paradigmatischer Theorien und theoretischer Stromungen darzustellen. Leitender Gesichtspunkt ist dabei neben der Rekonstruktion einflussreicher und in diesem Sinne ‚klassischer‘ Positionen innerhalb der okonomischen und politischen Theorie- und Ideengeschichte die Frage nach der hierin sich artikulierenden semantischen Reflexion des Verhaltnisses von Wirtschaft und Politik, und nach den Wechselbeziehungen zwischen okonomischer und politischer Theoriebildung.

Politische und ökonomische Theorie- und Ideengeschichte

In many production and service industries, bundling is the widespread practice of offering an array of products or services in a single package at one price.

Optimal Price Bundling — Theory and Methods

Ebenso wie in der Finanzierung wird seit geraumer Zeit auch im Controlling zunehmend eine Kapitalmarktorientierung gefordert. Durch den Ruckgriff auf kapitalmarktorientierte Ansatze soll ein vermeintlich wahrer und objektiver, finanzierungstheoretisch begrundeter Wert fur Vermogensgegenstande gefunden werden. So suggeriert schon der Gedanke eines „fair value“ fur den „beizulegenden Zeitwert“ im Rahmen einer kapitalmarktorientierten Rechnungslegung auf Basis der IAS/IFRS, dass es einen solchen „fairen“ Wert gebe und dieser objektiv, womoglich am Markt, bestimmbar sei. Da daruber hinaus als wichtiger Nutzerkreis einer kapitalmarktorientierten Rechnungslegung die schon vorhandenen sowie mogliche kunftige Kapitalgeber am Kapitalmarkt gesehen werden, scheint ein bestechender Vorteil eines entsprechend gestutzten Controllings darin zu liegen, diesen Adressaten unmittelbar verwendbare, auf Basis mehr oder minder allgemein anerkannter Grundsatze nachvollziehbare Informationen liefern zu konnen, mit Hilfe derer sie dann ihre Investitions-, Devestitions- oder auch nur Halteentscheidung treffen konnen. Liesen sich daruber hinaus das interne und externe Rechnungslegung nach gleichen (kapitalmarkttheoretischen) Kriterien durchfuhren, so winkte unter Umstanden sogar eine unter praktischen Gesichtspunkten sicher nicht ganz uninteressante Vereinheitlichung beider Systeme – mit der angenehmen Folge, sich mogliche Doppelarbeit zu ersparen.

Kapitalmarktorientierte Bewertungsansätze im Controlling und unvollkommene Märkte

Den Ausgangspunkt der Uberlegungen bildet die Interpretation von Dienstleistungen als Problemlosungen, die eine Moglichkeit zur formalen Analyse der Output-Flexibilitat eroffnet. Im vorliegenden Beitrag werden in einer eigenschaftsorientierten Betrachtung zunachst die Komponenten der Output-Flexibilitat identifiziert, um dann darauf aufbauend ein Kalkul zur Gestaltung der Output-Flexibilitat von Dienstleistungsunternehmungen abzuleiten.

Entwickelung der Gesetze des menschlichen Verkehrs und der daraus fließenden Regeln für menschliches Handeln

Citations

Decision-oriented Business Valuation in Preparation for a Company Purchase

Politische und ökonomische Theorie- und Ideengeschichte

Optimal Price Bundling — Theory and Methods

Kapitalmarktorientierte Bewertungsansätze im Controlling und unvollkommene Märkte

Output-Flexibilität in der Dienstleistungsproduktion

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